Avaliação das Incertezas

O Orçamento ou a Avaliação ou a TIR Esperados de um negócio são, em princípio, médias projetadas. A Análise das Incertezas / Risco consiste em estimar os desvios prováveis dessas médias. Quanto maior o desvio, maior o risco/incerteza.

Conceitualmente há dois modos de lidar com a questão do risco:

• O enfoque objetivo baseia-se numa abordagem quantitativa, enfatizando o aspecto racional: procura calcular o risco através do desvio em relação à média. Utiliza para tanto os dados passados. Usa-se o termo risco para esta abordagem.

• O enfoque subjetivo tem um componente emocional ao lidar com as incertezas do futuro que procura prever/estimar: aqueles que estimam têm experiência/“sentimento” do que pretendem prever e essas informações vão se traduzir nas expectativas projetadas. Usa-se o termo incerteza para esta abordagem.

Metodologicamente, na prática:

a) Os gestores estimam as incertezas futuras (melhores e piores estimativas) das variáveis preço, quantidade, custos com base em suas experiências passadas, evidentemente, mas também com o “sentimento” do que há de eventualmente novo no futuro.

b) Uma técnica estatística – simulação com números aleatórios (simulação de Monte Carlo) – transforma essas estimativas em distribuições de probabilidade.

b) O Projeto M&N está resumido na primeira página da próxima seção. Na página seguinte, as variáveis-chaves do orçamento (ou projeto) devem ter seus cenários pessimista e otimista estimados, como no exemplo apresentado.

c) Em seguida a simulação fornece a distribuição de probabilidade do Lucro, Avaliação ou TIR – este é o perfil de risco do negócio.

d) O passo seguinte é a Análise de Sensibilidade: detectar a quais variáveis  o negócio é mais sensível. Esta informação é fundamental para a estratégia e planejamento da empresa.

Após esta análise ficam claros onde estão os pontos críticos da empresa, isto é, onde estão seus value drivers (vetores de valor do negócio).

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