Finanças, uma atenção especial

A Direção de uma empresa deve ter especial cuidado com o capítulo Finanças: é um assunto da esfera funcional, mas também estratégico. Há duas características peculiares nesta área:

• É a mais centralizada das funções numa empresa, de interesse direto da Direção;
• É a mais exposta aos shareholders, mesmo nas micro e pequenas empresas (clientes, fornecedores, bancos, mercado de capitais – se for o caso, etc.).

Usualmente controlam-se os seguintes índices gerais de performance:

Medidas de Rentabilidade:

• Retorno sobre os Ativos
• Retorno sobre o Capital Próprio

Índices setoriais:

• Preço/Lucro
• Market-to-book value (Valor de Mercado em relação aos Ativos)

Obs: Preço e Valor de Mercado são sinônimos neste caso: referem-se ao Valor do negócio obtido usualmente pela metodologia do Fluxo de Caixa Descontado.

Expectativas de crescimento:

• Vendas
• Ativos
• Lucros
• Oportunidade(s) de mercado(s)
• Outros itens relevantes

Risco:

• A medida clássica aqui é o beta da empresa. Mas esta é uma medida relativa do risco sistemático (do setor em que atua a empresa).
• Uma menos usada , todavia mais útil e precisa é a Análise do Risco não sistemático, isto é a análise do risco da empresa em si, com base nas incertezas do próprio negócio, estimadas pelos próprios executivos / Direção. A vantagem aqui é que as informações advindas desta abordagem fornecem os itens críticos em termos risco do negócio analisado (chamada Análise de Sensibilidade).